市场再次传出宁德时代要入局光伏的消息。
据传要被收购的是一家光伏电池片和组件企业——不久前终止IPO的一道新能源。《华夏时报》记者就此采访了宁德时代、一道新能源以及潜在的收购方通威股份，截至发稿，前两家公司均保持沉默。通威股份董办相关负责人则表示，不太清楚其他企业的情况，通威才公告收购润阳，暂时没有其他的意向，如果有的话会第一时间公告。
产能过剩的光伏行业正在筑底，作为传闻主角的一道新能源也不是一家小公司。根据InfoLink Consulting 数据统计，2023年上半年公司组件出货量位列全球第9位。“企业的收购合并，或许是产能出清的初步阶段”百川盈孚光伏分析师韩心阔告诉记者，目前光伏产业链资金紧张已经是常态化。运瓴能源(上海)有限公司首席专家王玮认为，通威收购润阳属于上下游收购，目标是垂直一体化；宁德时代是生态圈收购，做的是产品生态化。
若完成光伏布局，或将助力宁德时代开辟海外光储市场，手握动力/储能电池和光伏电池片两大核心环节的宁德时代距离成为全球新能源巨头更近了。
早已储备光伏技术
这已经不是宁德时代第一次传出想要收购光伏资产。据媒体报道，收购润阳股份未果的宁德时代还在接触其他的光伏组件及电池片厂商，目前正在与光伏组件企业一道新能源洽谈收购。
宁德时代官方口径对此表示沉默。但早在2021年，作为全国政协委员的曾毓群就公开表示，“光伏+储能”产业大有可为，“新能源+储能”模式将为可再生能源大规模发展和并网提供有力支撑。如今，宁德时代的动力电池出货量和储能电池出货量均位居全球第一，市占率均在3到4成。在动力/储能电池之外，宁德时代显然还有更大的野心。以动力电池实现移动式化石能源替代、以可再生能源和储能实现固定式化石能源替代、以电动化+智能化实现市场应用集成创新，是它公开的3大愿景。
如曾毓群所愿，宁德时代正朝他指出的方向走去。王玮告诉记者，宁德此前还投资了海上风电，从新能源发电、新能源装备，加上原有的储能，正在不断完善它在新能源领域的产品布局。此外，宁德时代已经储备有光伏技术专利，包括钙钛矿电池这一新型光伏电池技术。国家知识产权局网站显示，最早在2021年，宁德时代就申请了太阳能电池、光伏组件及光伏系统有关专利，目前共拥有25项光伏相关发明专利。
光伏行业内正处于TOPCon电池替代PERC电池的阶段，目前PERC电池产能尚未出清，根据中国光伏行业协会《中国光伏产业发展技术路线图2022-2023》，2022年PERC电池市场占有率仍有88.00%。近年来，光伏行业被广泛认为是有较大发展潜力的产业，产业链各环节产能快速扩张，不少企业在原有业务基础上扩产或者沿产业链纵向拓展以抢占市场份额、完善产业链。快速发展之下，光伏产业出现了阶段性的产能过剩。
“光伏行业出清只是刚刚开始。”金辰股份常务副总裁祁海珅告诉记者，当前发生的并购在业内也算是动作比较快的，体现了对市场和未来发展趋势的把握。在硅料、硅片、电池片、组件这几个产业链环节中，最重要的是电池片这个核心环节。新型的电池片技术，如BC、钙钛矿、异质结、TOPCon等各种技术融合发展，角逐也更加激烈。对于光伏企业来讲，电池片未来的发展路线甚至会决定企业的成败。韩心阔亦表示，行业整合并不能确保企业处于完全安全的状态。对于竞争力较小的企业而言，仍需要一定的产能淘汰。企业的合并将会增加抗风险能力，在国际市场的竞争力也会有显著提高。
野心如何落地？
伴随着硅料、硅片等上游产能的放量，2022年和2023年成为光伏产业的崛起之年。在此期间，一道新能源也经历了脱胎换骨，订单规模、营收规模快速提升，并于2023年底递交招股书。
一道新能源的收入主要来自于光伏组件和电池片业务。2020年至2023年上半年，一道新能源的营业收入分别为7.36亿元、18.94亿元、86.06亿元和 94.54亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2180.55万元、-1.47亿元、2.03亿元和5.81亿元，总体呈快速增长趋势。
随着行业产能过剩，光伏企业的日子已经不如往昔，一道新能源的IPO于今年8月终止，它曾计划募资25亿元用于年产14吉瓦的N型TOPCon单晶电池和20吉瓦单晶组件项目并补充流动资金。光伏本就是资本密集型行业，技术迭代从未停止亦需要大量资金投入。快速发展之下，一道新能源的资产负债率也常年出于高位，过去几年都在76%—87%区间。IPO的终止，相当于斩断了一条可观的融资渠道。
韩心阔告诉记者，“目前光伏产业链资金紧张已经是常态化。”因此也不难理解手握大量现金的大企业趁机抄底。一道新能源所在组件及电池片是产业链中价值和进入壁垒较高的环节。研报显示，2022年全球吉瓦级光伏市场超过20个。虽然组件企业数量也在增长，但仅有少数企业有能力将销售渠道扩张全球，渠道铺设具有资金和人才壁垒，同时需要产品质量、品牌形象的支持，分销商考虑到机会成本将优先与大厂合作，新进入者面临较高壁垒。
而储能+光伏也是当下的新兴产品。光储一体化产品通常指将太阳能光伏发电、储能和充电设施集成于一体的系统。2024SNEC光伏展上，不少企业都推出了为家庭尤其是别墅服务的家庭绿电产品。韩心阔认为光储一体化延长了产业链，可能会创造出更多的项目需求。而宁德时代对光储项目或许也并不陌生，在海外市场，宁德时代的储能电池曾参与Nextera的1.8吉瓦时的光储单体项目并网。
对于储能占据优势且布局全球的宁德时代来说，入局光伏的落地或许也要靠海外市场。王玮告诉记者：“光储一体化在海外市场，特别是欧洲非常火。从未来发展来看，也主要看欧洲或日本等电价比较高且波动大的国家和地区。而国内户用电价低股票配资实盘平台，发展前景有限。”
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