9月10日马来西亚棕榈油局（MPOB）公布8月棕榈油供需数据我要配资网，此次报告数据基本符合前期市场预期，整体影响中性偏空。9月来看，棕榈油仍处增产周期，在印度上调进口关税预期下，产地出货压力或仍存。预计9月马棕维持累库预期，棕榈油供需逐步宽松对价格利空影响增强。
MPOB数据符合预期，报告影响中性偏空
马来西亚棕榈油局（MPOB）发布的8月棕榈油供需数据显示，8月马来西亚棕榈油产量为189.39万吨，环比增2.87%；出口量为152.51万吨，环比降9.74%；国内消费量为25万吨，环比增5.40%（本次报告对上期国内消费数据做出修正）；8月底库存为188.32万吨，环比增7.34%。与此前各机构发布预估数据相比，基本符合市场预期，此次报告影响中性偏空。
产量增加增幅符合预期
MPOB数据显示，8月马来西亚棕榈油产量环比增2.87%至189.39万吨，同比增8.22%，高于近五年平均水平，产量符合市场预期。分地区来看，8月马来西亚棕榈油增产主要表现在沙巴和沙拉越地区，其中沙巴产量为37.42万吨，环比增8.53%；沙拉越产量为41.64万吨，环比增4.65%；马来半岛产量为110.33万吨，环比增0.46%。2024年1-8月马棕累计产量为1261万吨，同比增116万吨或10.13%。
从单产水平来看，8月马来西亚种植园FFB单产均值为1.65吨／公顷，环比增5.77%，同比增10%。分地区来看，主要产区FFB单产环比均有增长，马来西亚半岛、沙巴、沙拉越FFB平均单产分别为1.89吨／公顷、1.37吨／公顷、1.53吨／公顷，环比分别增长4.42%、7.03%、7.75%，均处于近两年最高水平。
8月马来西亚CPO整体出油率为19.68%，环比上月提高0.24个百分点，同比降0.24个百分点。分地区看，马来西亚半岛、沙巴、沙拉越CPO出油率分别为19.55%、20.76%、19.14%，其中沙巴出油率增幅最大为0.85个百分点。
出口环比下滑
8月马来西亚棕榈油月度出口量为152.5万吨，环比降9.74%，同比增25.01%，高于近五年平均值144万吨。此前路透调查数据显示，8月马棕出口量为150万吨，基本符合市场预期。分品种来看，8月马来西亚CPO和PPO出口量均有下滑，其中CPO出口量为31.44万吨，环比降22.02%；PPO出口量为121.08万吨，环比降5.85%。2024年1-8月份马来西亚棕榈油累计出口量为1072万吨，同比累计增幅为11.09%。
另从棕榈油主要进口国印度的角度来看，7月印度对棕榈油进口量攀升，但7月印度对棕榈油进口量远高于其本国需求量，导致印度植物油库存高企。另外，由于8月印尼生柴消息提振，棕榈油价格攀升导致相较于其他植物油性价比降低，印度棕榈油精炼利润下滑，买方采买积极性不高。据市场人士预计，8月印度棕榈油进口量为79.1万吨，环比7月或下降27%，处于近五年同期进口较低水平。
库存累积但仍处于偏低水平
截至8月底，马来西亚棕榈油库存为188.32万吨，环比增7.34%，此前路透预计马来西亚2024年8月棕榈油库存为186万吨，此次报告库存增幅略高于市场预期。8月马棕供强需弱，需求端除了出口量下滑明显，由于棕榈油价格高企，本国对棕榈油消费也维持偏低水平，7月马来国内对棕榈油需求量约25万吨，环比增加5.40%。
9月增产压力仍存，产地或维持累库趋势
9月马棕仍处于增产周期，但增幅较8月放缓。通过近十年历史产量数据显示，9月产量平均增幅为1.16%。据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年9月1-5日，马来西亚棕榈油单产增加7.38%。出油率减少0.36%，产量增加5.37%。降雨量方面，9月产地整体偏干旱，对棕榈油产量或无较大影响。整体来看，预计今年9月马来棕榈油维持增产趋势。
出口方面，9月马棕出口或有增加。印度作为棕榈油第一大进口国，10月将迎来排灯节，节日备货需求或将提振产地棕榈油出口。另外，中国9月买船环比或有略增，预计9月中国进口量或35万吨以上。据船运调查机构ITS数据，马来西亚9月1-10日棕榈油出口量448985吨，出口量较上月同期下滑4.61%。除此之外，也需要关注关税政策调整对马棕出口的影响，近期据市场消息，印度欲上调植物油进口关税保护国内产业，印尼亦存在下调棕榈油LEVY出口关税预期，若关税调整计划落地，均对马棕出口存在利空影响。
综上所述，9月马来西亚棕榈油产量及出口或均有增加，但供应增幅或大于需求增幅，马棕库存或维持增长趋势，9月产地棕榈油供需宽松，对价格利空影响仍存。
（作者：轩东爽我要配资网，卓创资讯分析师）
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